吨钢巨幅盈利引发“恐高”情绪
今年整个黑色系行情持续火爆，钢企的盈利也是节节攀升。以唐山地区钢企为例，去年9月到12月，钢企还处于最悲惨的时候，吨钢利润亏损500—600元。短短三四个月的时间，钢厂利润已经实现了大逆袭，主流钢厂的吨钢利润已经达到了700—800元。
“这几个月，我们已经把今年全年的利润都实现了。”一名不愿意具名的钢企人士告诉期货日报记者。事实上，今年吨钢盈利大幅回升，已经让不少钢铁行业人士开始怀疑人生。
“现在钢厂对整个黑色产业链还处于熊市思维中，他们对行情的恐高情绪不断地发酵，整个产业链已经陷入了对高利润的怀疑。”在昨日由期货日报、新加坡交易所、新永安期货联合主办的“铁矿石境内外交流研讨会”上，国丰钢铁期货业务处负责人周耀臣表示。
据记者了解，由于对钢企目前的盈利状态持怀疑态度，目前有不少钢企，特别是华东地区的钢企率先发起了对行情的做空行为，进入期货市场套保对利润进行管理。
周耀臣也表示，目前钢企的盈利面已经达到80%左右，整体行业都出现转暖的迹象。下半年钢厂为了保盈利，可能都会采取比较谨慎的操作。“后期我们不会大面积去囤矿，不会轻易去抄底。”周耀臣说。
他认为，目前黑色产业链虽然看空，但要谨慎做空，因为钢厂的利润还会维持一段时间。周耀臣称，目前供给不足已经超出了市场预期，由于一些不可抗拒的因素，尤其是大型企业的产能难以释放。同时，一些民营企业仍在受资金困扰，特别是唐山地区的民营企业虽然现在利润很好，但是现在还处在还债的状态。
“现在钢厂虽然是在积极生产，但马上可能会出现检修潮，钢铁产能复苏是个非常缓慢的过程。”周耀臣说，从需求来说，目前一线城市的房地产火爆行情可能陷入尾声，但是二三线会成为地产行业的亮点，这对螺纹钢的需求会形成比较大的支撑。
不过，在上海步耘投资管理有限公司研究员翁鸣晓看来，相较于房地产，她更看好基建对钢材市场的支撑。她认为，目前房地产只是阶段性改善，基建增量却比较大。
“需求转暖已经超乎了我们的想象。”周耀臣说，此前已经退出的一些钢贸商，现在又重新杀回来了。现在贸易商的周转效率比较高，因为转手就能挣钱，所以钢贸商愿意高位接盘，这对价格上涨也会形成助推。
事实上，除了钢铁行业以外，目前煤焦市场的供应也严重不足。据周耀臣介绍，供给侧改革在煤焦这一块的落实非常到位。煤焦供应主要是几大国有煤炭企业，现在通过延长放假时间、缩短工作时间来调节动力煤、焦煤的供应。另外，目前进口的焦煤没有大量的增加。
据介绍，钢厂向一些焦炭企业订货，焦炭企业甚至出现无货可交的局面。同时，钢厂向焦炭企业锁定五六月的焦炭价格，焦炭企业也不太乐意。鉴于这种状况，周耀臣建议投资者可以在煤焦这一块进行买入保值。
对于整个二季度而言，周耀臣认为，4月底前仍需维持偏多的思路，可以买焦煤、焦炭和螺纹钢，5月需维持振荡思路，到5月底及6月可以适度参与做空钢厂利润。因此，从目前来说，钢厂介入期市卖空进行保值仍需耐心等待时机。
